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来源 | 综合新京报等

编辑 | 武文 张云迪

图据封面新闻

美国监管机构接收了第一共和银行并将其大部分业务出售给摩根大通，阻止了其崩盘。如该银行崩盘可能重燃上个月银行业危机。

这是两个月内美国倒闭的第三家主要银行。

美国加利福尼亚州金融保护和创新局当地时间5月1日宣布，总部位于旧金山的美国第一共和银行已由美国银行业监管机构联邦储蓄保险公司（FDIC）接管。该公司当日与摩根大通签订协议，由后者收购第一共和银行的所有存款以及“几乎所有”资产。

摩根大通当日发布公告称，其收购了第一共和银行约1730亿美元贷款以及约300亿美元债券，同时获得该银行约920亿美元存款，其中包括多家大型银行近期提供的300亿美元存款。公告称，摩根大通没有收购第一共和银行的企业债和优先股。

截至4月13日，第一共和银行总资产约为2291亿美元，存款总额约为1039亿美元，是美国历史上倒闭的第二大银行，总资产仅次于2008年倒闭的华盛顿互惠银行。

根据美国联邦储备委员会资料，截至2022年底，第一共和银行资产规模在美国商业银行中排名第14位,而近期倒闭的硅谷银行和签名银行分别排在第16位和第29位。

曾紧急注资300亿美元

联邦储蓄保险公司5月1日发布公告称，第一共和银行在美国8个州的84处办公室从当日开始作为摩根大通的分支机构重新开门营业，第一共和银行的所有储户将转变为摩根大通的储户，并可支配各自的所有存款。

摩根大通是美国最大的银行，截至3月31日，其全球总资产接近4万亿美元。第一共和银行创办于1985年，近年来主打“高净值人士”理财服务，为富人提供低息贷款。

第一共和银行的出售经历了竞争激烈的投标过程，摩根大通将支付106亿美元用于此次收购。摩根大通还将偿还来自美国大型银行的数百亿美元存款，并豁免第一共和银行应偿还摩根大通的50亿美元存款。

3月中旬，摩根大通、美国银行、花旗银行等11家美国金融机构曾紧急注资第一共和银行300亿美元，以帮助稳定硅谷银行倒闭后的第一共和银行。不过摩根大通不承担第一共和银行的公司债务或优先股。

此外，FDIC正在争取与摩根大通就收购第一共和银行的损失分担问题达成协议，包括单户住宅、抵押贷款和商业贷款等，FDIC并将提供500亿美元的5年期固定利率定期融资。

拜登：行动确保了银行体系安全

另据《华尔街日报》5月1日消息，美国总统拜登表示，监管机构接管和出售第一共和银行的行动将确保银行体系的安全和健全。

拜登指出，虽然股东损失了投资，但储户将得到保护，“关键的是，纳税人不需承担损失”。拜登表示，他已要求国会向监管机构提供工具，让银行高管承担责任，“必须确保不会再次出现这种情况，政府正在朝着能够做出这种保证的方向努力”。

第一共和银行为何最终倒闭

与硅谷银行类似，第一共和银行很大一部分存款没有得到FDIC的存款保险支持，因为存款额超过了FDIC提供的25万美元的保险保障范围。此外，第一共和银行的投资组合也倾向于低利率抵押贷款，而随着美联储不断加息，不断上升的市场利率让其可能蒙受了高额的浮亏。

在硅谷银行和签名银行接连倒闭后，紧张的第一共和银行储户由于担忧资产可能出现问题而纷纷提取存款，造成该行存款大量流失，甚至一度出现挤兑的危机，尽管美国监管机构尽力帮助其提高存款稳定性，但似乎无济于事。在监管机构接管第一共和银行一周前，该行客户已经提取了超过1000亿美元的存款。

为了扭转困境，第一共和银行此前计划出售低收益资产，包括向高端客户提供的低息抵押贷款，并宣布计划裁员四分之一，总计约7200名员工，但上述措施对扭转第一共和银行的颓势似乎效果并不明显。

将作为摩根大通分支机构

美国有史以来倒闭的四家最大银行中，有三家倒闭发生在过去两个月内。第一共和银行仅次于2008年倒闭的华盛顿互惠银行，排在前四位的还有硅谷银行和总部位于纽约的签名银行，这两家银行在3月份倒闭。

FDIC表示，自5月1日起，第一共和银行原先分布在8个州的84家分行将作为摩根大通银行分行重新开门营业。原第一共和银行储户转为摩根大通银行储户，可正常提取存款。FDIC继续为这些储户提供保险。

第一共和银行的存款将继续由FDIC提供保险，客户不需要改变其所在的银行关系，客户的存款是安全的，都能够顺利取出。第一共和银行的客户应继续使用其现有分行，直到收到摩根大通银行的通知。目前第一共和银行已完成系统更改，允许摩根大通银行的其他分行也可以处理其账户。

摩根大通称，收购第一共和银行的交易已经完成，并获得所有监管机构的批准。收购第一共和银行是对公司资产的补充，计划将第一共和银行的部分分行改造为财富中心。摩根大通董事长兼CEO表示，此次收购对摩根大通的整体收益影响不大，对股东有利，有助于进一步推进其财富战略，并且是对摩根大通现有特许经营权的补充。

市场噩梦恐未结束

摩根大通认为，收购第一共和银行后危机接近尾声，但是市场的噩梦恐怕还未结束。

摩根大通同意收购第一共和银行几个小时后，花旗集团首席执行官弗雷泽（Jane Fraser）赞扬了金融体系的“稳固”，并表示第一共和银行的出售消除了一个主要的不确定性来源。

对一些人来说，第一共和银行的出售代表了两个月来三家地区性银行倒闭危机的高潮。对另一些人来说，对持续危机的焦虑以及对商业房地产连锁问题的担忧正在降临。

银行业高管称该交易起到了稳定作用。纽约梅隆银行全球企业执行主管兼首席企业事务官Jayee Koffey表示：“监管机构有必要深入调查所发生的事情，我们需要确保了解（银行倒闭的）根本原因。”

风险基金千年资本（Millennium Capital）的管理合伙人Joe Zhao表示，对此次收购的反应与3月份硅谷银行倒闭时大不相同，那次倒闭引发了广泛的动荡。Zhao说，随着第一共和银行的股价连续几周暴跌，许多风险投资者和初创公司开设了多个银行账户，“大多数风投公司和科技企业家已经为此（指第一共和银行倒闭）做好了准备。”

杰富瑞金融集团股权资本市场部董事总经理沃克（Ashley Walker）称，硅谷银行倒闭后这段时间为市场提供了喘息空间，有助于限制另一家大行倒闭对市场的冲击。她表示：“人们觉得这些都是孤立的事件，而非系统性风险。”

企业家米德（Stephen Meade）则更加直言不讳：“事情还没有结束，资产负债表状况相似的更多地区性银行将继续遭受冲击。

风险冲击或远未结束

财信证券首席经济学家伍超明指出，美国银行业风险冲击或远未结束。从负债端看，存款流失、成本显著抬升、利润缩水或远未结束。受美联储持续收紧流动性、货币市场基金收益率维持高位和储户开始担心存款安全性等因素的影响，中小银行存款流失仍会延续。

另外，为缓解流动性压力，银行将被迫利用市场利率资金替代低成本存款，推动负债成本显著抬升，根据历史经验，美国银行业存款利率或仍有150-200bp的升幅空间。面对负债成本的显著抬升，占银行资产近四分之一的证券资产或出现成本收益倒挂，将面临巨大亏损风险，银行净利息收入或大幅缩水，导致部分脆弱银行陷入困境。

伍超明认为，美国银行业风险将通过信贷、债券、股票市场三条渠道加速实体融资收紧，历史经验显示，美国每一次剧烈的融资收紧均导致了严重的经济衰退。受美联储短期内难以快速转向降息的影响，预计美国本轮信贷收缩力度偏强、持续时间或偏长，美国经济陷入衰退的风险明显增加。

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